国泰君安维持2300
发布时间：2021-01-07 09:19:31
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来源：堆高车厂家
如今的美股恰如美剧LOST，承载着全球投资者“光荣与梦想”，坠落在太平洋的孤岛之上，只有极少数人能够侥幸逃生。当全球投资者“迷失”在衍生产品带来的巨大金融漩涡之际，A股投资者“众人皆醉而独醒”。
我们构建的众多市场环境指标，显示3月份市场背景较2月不确定性明显增大，利空因素主要有：（1）国际经济每况愈下；（2）国内经济乍暖还寒；（3）业绩可能低于预期；（4）机构资金呈现外流迹象，重要股东大量减持。
但仍有不少利多因素：（1）政策偏暖。据统计，A股1995年以来的历届“两会”当月上涨的频率达到71%，涨幅中值4%；（2）流动性依旧宽裕。3月份信贷增速仍会保持超过20%的增速，充裕的流动性是 A股难以深度下跌的重要原因。
综上，我们认为3月A股不确定性增大，全月看震荡，我们认为下跌空间很有限，流动性推动的估值提升行情尚未结束，维持2300-2500的目标价，不少个股仍会有不错行情，我们建议关注：（1）“两会”受益主题。例如稳定消费和区域振兴；（2）高送配和业绩超预期个股。（3）关注基本面改善的行业。继续推荐广深房地产板块的交易性机会。
对于行业来说，目前基本面仍然是乍暖还寒，周期性股票尚难以完全克服地心引力，我们对越国际化的越谨慎。在振荡中，我们还是喜欢医药生物、食品饮料、建筑、电力、通信设备、中小银行、保险、证券、商贸零售；因为楼市成交量回暖的支持，房地产仍短期可能跑赢大盘。
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