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国泰君安投资经理朱文晖长期持有股票能抗通胀

发布时间:2021-01-07 10:03:02 阅读: 来源:堆高车厂家

投资股市跑赢通胀

“通胀使得货币购买力受到侵蚀,居民生活成本飙升,并影响居民的日常生活。在这样的背景下,老百姓期待能通过有效的投资渠道战胜通胀,保住‘钱袋子’。”朱文晖分析,纵观目前的国内理财市场,投资渠道受到诸多限制。房地产在政策打压下,面临空前的不确定性;商品期货则因为保证金交易以及巨大的波动率,风险较大,不适宜普通居民。

此时,股票的抗通胀优势日渐凸显,可以说,配置股票资产是避免资产缩水的最佳选择。朱文晖列举海外市场历史经验,1925年-2000年的75年间,美国的通胀率是3.1%,2000年的10美元的购买力只相当于1925年的1美元,而1925年的1美元如果投资股票,在2000年则将得到6402美元。朱文晖同时指出,我国资本市场数据也显示,长期持有股票能够有效抗击通胀。 1999年-2009年的十年间投资股票收益是持有现金的2.6倍。

投资机会依然存在

虽然投资股票可长期战胜通胀,那么在当前股市出现震荡调整下,后市是否依然存在投资机会呢?朱文晖认为,政策变动只会在短期内左右市场,经济发展趋势是市场中长期趋势的指导。从股市的各项指标来看,未来的上涨行情也值得期待。就估值而言,目前全部A股PE、PB均处于历史底部,与05、06年水平相当,具备足够吸引力。

“大潮退去后,机会将显现。”朱文晖认为,11月12日以来的调整是市场对政策紧缩的过度恐慌,类似于2006、2007年的阶段回调。而短期12%的调整已经充分反映对于通胀和货币紧缩的担忧,属于典型的牛市回调。他表示泛滥的流动性,依然为市场向上提供着支撑,在调整过后,将带来合适的买入时机。

恐慌期需攻守兼备

在谈及投资策略时侯,朱文晖简述了自己管理“君得鑫”思路。他表示,基于对未来股市的中长期的看好,今后将主要采取均衡配置。未来低估值的蓝筹股有一定的配置价值;而对于前期估值偏高的增长确定的股票,他认为市场恐慌期正是他们估值修复的机会,投资机会将会逐渐来临。据了解,由于“君得鑫”投资股票类资产市值比重在0—95%区间,这意味着行情好时可以把股票加到接近满仓;一旦行情不好,可以大幅减仓甚至空仓。因此,在操作上具有较大的灵活性,兼顾安全性和收益性。

针对未来股市的运行特征,朱文晖认为,“经济大势对个股将产生自上而下的影响,行业的成长性以及周期性也将交替出现,因此未来市场热点将十分分散,且主题切换很快,这也将为理性、成熟的投资者提供舞台。”

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