国泰君安投行重返国内前三甲
国内投行在去年新一轮竞争中重排座次,老牌投行国泰君安业绩大涨,重返国内投行市场前三甲。
2008年,国内证券市场筹资规模大幅滑落,但国泰君安仍取得了良好业绩,承销领域涉及IPO、增发、配股、分离交易可转债、企业债和金融债,占据8.13%的市场份额。
中国证券业协会公布的排名显示,国泰君安承销总金额位居国内投行第三名。其中,股票承销金额为188.26亿元,市场单项排名第二;上市公司再融资承销总金额为247.54亿元,占据了10.72%市场份额,市场单项排名第二;公司债券主承销金额(含转债和分离债)为332.3亿元,市场排名第三。此外,国泰君安还完成了上实发展(600748)(600748)大股东以资产认购股份的定向增发,认购资产总额达到32.69亿元。
国泰君安投行起步于1990年,是国内历史最早的投行之一。在将近20年的发展历程中,国泰君安投行形成了包括股权融资、债券融资、并购重组、资产证券化、战略投资、衍生产品设计发行、私募服务、PE投资财务顾问等服务在内的完备投资银行产品线,横跨内地、香港两个市场开展投行业务。
过去,国泰君安凭借在创新能力、证券销售与定价、研究能力三个方面的领先优势,曾一度占据国内投行霸主地位多年。公开资料显示,国泰君安也创造了国内市场的诸多第一:如工商银行(601398)(601398)的A+H同步发行上市、全流通下上港集团(600018)(600018)首例换股吸收合并整体上市、新钢钒IPO首家缩股发行、首次将“派生分立”用于股份公司改制和设立、华能国际(600011)(600011)首次采用社会公开发行与定向配售相结合、国内第一只中小企业集合债券、国内首只信贷资产证券化产品(ABS)、国内首只住房抵押贷款证券化产品(MBS)、首例敌意收购南京新百(600682)(600682)并获成功的产业并购等。
但是随着中信证券(600030)、中金公司等券商崛起,国内投行席位逐渐发生变化。国泰君安投行也经历了市场份额缩小,面临招商证券、广发证券和国信证券等多家券商竞争的局面。2005年,国泰君安的净利润行业排名下降到了第17位。
2006年开始,国泰君安展现出了老牌券商的老辣功夫,净利润排名在2006年一举上升到第四位、2007年上升到第二位。根据未经审计的财务报表,截至2008年底,国泰君安总资产684.81亿元,净资产156.42亿元,净资本125.24亿元,该公司2008年实现净利润56亿元。
投行业务同样成为国泰君安的亮点。以企业债为例,自2005年以来,国泰君安企业债主承销项目数量始终位于券商同业前三名,其中2008年主承销家数为13家,列同业第一名。
国泰君安投行在本轮竞争中能够重现第一梯队投行排位中,离不开多年储备的人才优势。据国泰君安提供的数据,目前国泰君安投资银行部汇集了140多名在投行业务领域独具专长的业务人才,95%的员工拥有三年以上投资银行业务工作经验,98%的员工拥有硕士以上学位。
业务架构合理是国泰君安的另一个优势,据了解,国泰君安固定收益总部下面,投行、销售、投资及研究组成固定收益证券的全方位业务架构。在项目设计、债券定价、客户挖掘等方面可平衡各环节利益,同时整合各板块资源,形成以投行为先导、销售为枢纽、投资和研究共同参与定价测试的最优服务方案。实践证明,这一架构发挥了协同效应,该部门共有46人,其中投行团队目前有22人,投行队伍人均业务价值量在业内明显领先。
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