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【资讯】从股民到股东

发布时间:2020-10-17 01:13:01 阅读: 来源:堆高车厂家

从“股民”到“股东”

在日前举办的某论坛上,多位上市公司高管纷纷向基金公司等机构抛出橄榄枝,高度评价机构以股东身份参与上市公司治理的重大意义。这或许能令基金经理们憧憬,在不久的将来,他们可以和上市公司管理层迎来合作的“蜜月期”。  凭借手中持有的股份,抑或依仗掌控的庞大资金,对上市公司的决策施加影响,是许多基金经理长期以来渴盼的能量。而在当前中国资本市场不断发展壮大、A股全流通后市值激增,基金经理们已无法凭借手中掌控的万亿资产在市场中“呼风唤雨”时,这种力量愈发为基金业所重视。这就可以解释,缘何近年来基金经理们频频在上市公司股东大会中表现强势,勇于对不合理的议案投反对票,甚至联合其他股东否决大股东对上市公司管理层的人事任免。基金经理们的主动出击,也令上市公司管理层意识到合作的重要性,橄榄枝的抛出,所期盼的就是一种“双赢”结果。  从单纯追逐二级市场涨跌所带来的资本利得,到主动积极参与到上市公司治理之中,这对于基金经理们来说,或许只是心态和行为上的一个小小变化,但对于中国基金业,乃至中国资本市场,却有可能是一个巨大的进步。这不仅意味着价值投资理念进一步深入到机构投资者的骨髓,有力影响着整个A股市场的价值取向,还意味着相对封闭、不透明的上市公司治理将会因为机构投资者的主动参与而变得阳光化,从而形成产业资本和资本市场真正意义上的融合。当包括基金经理们在内的机构投资者都不再满足于单纯的“股民”角色,而更注重以“股东”身份要求上市公司治理更加合法、规范时,可以想象,中国资本市场上一直广为诟病的上市公司治理状况,会有何其巨大的进步。  退一步来说,即使片面地考虑基金业利益,基金经理们积极主动地认真履行“股东”职责,也是一种有效自我保护方式,其威力不容忽视。在A股全流通后,市值激增令掌控万亿资产的基金业引以为傲的市场影响力急剧下降,再难如以前一样可以左右上市公司的股价并因此牟利。与此同时,伴随着产业资本实力大增,地位不断降低的基金业还需要小心翼翼地揣摩产业资本的意图,以防不慎掉入他人设好的陷阱,避免被自己预料之外的“黑天鹅”所啄伤,毕竟,这种案例近年来不鲜见。在此背景下,倘若基金经理们不能团结起来,勇于用“股东”的身份来影响甚至左右上市公司的决策,就无法让上市公司管理层抑或是大股东真正重视机构投资者以及中小股东的利益,又何谈对自身权益的切实保护?而若基金业对所运作资产的权益都无法保护,又如何能让投资者放心将自己的财产托付给他们,如何能实现基金行业的健康、稳定发展?从这个角度来说,基金经理将自己的角色定位从“股民”转变为“股东”,不仅是中国资本市场发展的需要,也是基金业自我生存的必要条件。  不过,需要指出的是,虽然基金业对“股东”的身份越来越重视,基金经理们也频频主动在股东大会上强势争夺“话语权”,但在目前A股环境下,这种努力所收到的效果并不理想,产业资本过于强势使得上市公司治理状况整体而言并未因此改观。许多上市公司在制定对二级市场股价有重大影响的决策时,对大股东和机构投资者的态度迥异,不仅造成了不同股东之间明显的信息不对称,还常常出现不利于中小股东的决议被强行通过的现象。不仅如此,据记者了解,一些上市公司对资本市场的态度较为暧昧,常常有意将自己置于一种封闭状态,并拒绝与拥有“股东”身份的基金经理沟通,致使基金经理无法真实有效地跟踪上市公司经营状况,其对上市公司的投资也常常被置于巨大的不可控风险之中。对此,业内人士呼吁,监管层应当通过法律或制度化的方式,有力规范、约束产业资本的种种损害其他股东的行为,并力促包括基金经理在内的各方机构投资者更多地主动参与到上市公司治理中去,从而营造一个公平投资环境,让所有的投资者都能觉醒自己的“股东”意识。也只有这样,价值投资才能真正意义上地在中国资本市场深入人心。

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